Esse metal é o novo ouro; 'febre vermelha' varre mercados

O mercado global tem vivenciado uma "corrida ao cobre" neste mês, com os preços das ações atingindo recordes históricos. A alta fez do metal industrial um dos ativos de investimento mais rentáveis ​​do ano e levou diversos especialistas e instituições financeiras a refletirem sobre o papel dessa matéria-prima, chegando a comparar sua importância à do ouro.

Cobre bate recordes, mas megamina do Panamá segue fechada; entenda por que

Na semana passada, Kirill Dmitriev, Diretor Geral do fundo russo de Investimento Direto e enviado especial da Presidência russa para cooperação com países estrangeiros, observou que "o cobre é o novo ouro".

Seu comentário coincidiu com os dias em que futuros estabelecem máximas de US $14.748, 5 por tonelada na London Metal Exchange (LME, o principal mercado mundial de metais industriais).

O recorde histórico marcou uma ascensão constante do cobre que até agora este ano acumulou uma alta de aproximadamente 20% (depois de ter saltado mais de 41% em 2025). O dinamismo contrasta fortemente com o ouro, que praticamente não mudou de valor no mesmo período.

Competição pelo ouro?

No início do ano, o preço do cobre ultrapassou a marca histórica de US$ 13 mil por tonelada pela primeira vez na LME e permanece acima de US$ 14.400 atualmente. A tendência de alta pode estar longe de terminar: analistas do Deutsche Bank preveem que a atual escassez do metal poderá impulsionar os preços em mais 50%, atingindo US$ 22.050 por tonelada em meados de 2027.

A especialista em bolsa da empresa de investimentos BKS, Liudmila Rokotyanskaya, concorda com avaliações otimistas.

"Desde setembro do ano passado, o preço do cobre subiu cerca de 50% e, do ponto de vista de um possível crescimento em períodos subsequentes, o metal pode realmente ser chamado de 'o novo ouro'", opina.

Por sua vez, o analista financeiro da empresa de investimentos Freedom Global, Vladimir Chernov, aponta para as características intrínsecas compartilhadas pelo cobre com o metal precioso: "a semelhança está no fato de que a oferta de ambos os metais não pode ser aumentada rapidamente, e seu valor mundial é expresso em dólares."

Impulsionada pela ascensão da IA

Ao mesmo tempo, especialistas destacam a ideia de que o cobre adquire uma status estratégico semelhante ao ouro devido à transição para a energia verde e ao desenvolvimento de data centers para Inteligência Artificial (IA). 

'É o novo ouro', diz enviado de Putin após preço do metal bater recordes

O investidor canadense-americano Chamath Palihapitiya descreve o cobre como "ativo de segurança nacional". De acordo com ele, enquanto a indústria de mineração leva mais de duas décadas para ampliar sua produção, um único data center de IA pode exigir até 50 mil toneladas do metal, o que, somado às políticas tarifárias, consolida seu status estratégico e pode levar seus preços a níveis "absolutamente parabólicos".

O conhecido investidor americano Michael Burry explicou sua preferência por investir em cobre ao invés de fazê-lo em ações diretas da IA.

O investidor baseou seu argumento nos tempos de produção: enquanto os data centers de IA aumentam a demanda em dois ou três anos, os novos locais de mineração levam aproximadamente 18 anos para operar.

China acumula toneladas de ouro: o que Pequim sabe que o resto do mundo ignora?

Diferenças com ativo refúgio

Por outro lado, há um setor de especialistas que pede cautela e convida a não confundir os ciclos do mercado. Analistas do JP Morgan apontam que o cobre é um metal estritamente industrial e não possui a função monetária do ouro.

Globalmente, o mercado de ouro está avaliado em quase US$ 30 trilhões e é um ativo de reserva fundamental para os bancos centrais, status que o cobre não possui.

A principal distinção está nas razões subjacentes à compra e sua reação às crises. "O cobre é necessário principalmente nas empresas para a produção. O ouro também é comprado por reservas e proteção de capital, incluindo bancos centrais", Explica Chernov.

Em um cenário de recessão econômica, "a demanda por cobre pode enfraquecer, e o interesse pelo ouro como ativo protetor pode crescer", conclui.